بازار طلا هفته گذشته یکی از بدترین سقوط‌های تاریخ را تجربه کرد با این وجود، بانک سرمایه‌گذاری جی‌پی مورگان (JPMorgan) همچنان با خوش‌بینی به این طلا نگاه می‌کند. تحلیلگران این بانک در گزارشی که اواخر روز یکشنبه منتشر شد، هدف قیمتی ۶۳۰۰ دلار برای هر اونس طلا را تا پایان سال میلادی تعیین کردند.

این پیش‌بینی در شرایطی ارائه می‌شود که شاهد تغییر گسترده سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های واقعی هستیم. کارشناسان جی‌پی مورگان دلیل این صعود را روند «تنوع‌بخشی مداوم» می‌دانند که در هفته‌های اخیر طلا را به رکوردهای تازه‌ای رساند. آن‌ها معتقدند که طلا پتانسیل رشد بیشتری دارد، زیرا نظام غالب برتری عملکرد دارایی‌های واقعی نسبت به دارایی‌های کاغذی همچنان عمیقاً ریشه‌دار است.

سقوط تاریخی و آینده‌ای درخشان

جالب است که این پیش‌بینی صعودی پس از بزرگترین افت طلا در دهه‌های اخیر اعلام می‌شود. این فلز زرد روز جمعه پس از آنکه یک روز قبل از آن به رکوردی نزدیک به ۵۶۰۰ دلار رسیده بود، بیش از ۱۰ درصد سقوط کرد. با این حال، استراتژیست‌های این بانک به رهبری «نیکولائوس پانیگیرتزوگلو» معتقدند اگر سرمایه‌گذاران بخش خصوصی سرمایه بیشتری را وارد طلا کنند، قیمت‌ها می‌توانند تا پایان این دهه به مرز ۸۰۰۰ دلار در هر اونس نیز برسند.

علاوه بر سرمایه‌گذاران خصوصی، بانک‌های مرکزی نیز به عنوان خریداران عمده، نقش مهمی در حفظ قیمت‌های بالا خواهند داشت. جی‌پی مورگان پیش‌بینی می‌کند خرید طلای بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۶ دوباره به رقم ۸۰۰ تن برسد.

روز دوشنبه نیز روند نزولی طلا ادامه یافت و تا ظهر حدود ۴ درصد کاهش یافت تا قیمت آن به حدود ۴۶۰۰ دلار در هر اونس برسد. با این وجود، این فلز از ابتدای سال تاکنون همچنان ۱۲ درصد رشد داشته است.

نقره؛ بازی پرخطرتر

در مقابل، جی‌پی مورگان در مورد نقره که نوسانات بسیار بیشتری دارد، رویکردی محتاطانه اتخاذ کرده است. نقره هفته گذشته به رکوردهای تازه‌ای صعود کرد و سپس در عرض تنها دو روز از ۱۲۰ دلار به ۷۰ دلار در هر اونس سقوط کرد.

تحلیلگران این بانک می‌گویند: «شناسایی و سنجش عوامل ادامه این جهش قیمت دشوارتر شده است و همین موضوع ما را محتاط‌تر می‌کند.» آن‌ها تاکید کردند که برخلاف طلا، بانک‌های مرکزی به عنوان خریداران ساختاری در کف‌های قیمتی نقره حضور ندارند و این موضوع ریسک افزایش نسبت طلا به نقره در هفته‌های آینده را بالا می‌برد.

در حال حاضر، کف قیمتی ۷۵ تا ۸۰ دلاری برای هر اونس نقره در نظر گرفته شده که بالاتر از انتظارات قبلی است، اما بانک هشدار می‌دهد که این فلز احتمالاً تمام سود خود را از دست نخواهد داد.